AI와 전력망은 자동차 금속이 약해짐에 따라 구리를 지원합니다.

Markku Björkman 발행 - 2026년 7월 23일

구리는 올해 급격한 시장 변동으로 인해 다른 여러 산업용 금속보다 더 강력한 성과를 거두었습니다. 전력망, 재생 에너지 및 에너지 집약적 AI 데이터 센터에 대한 투자로 수요가 뒷받침되고 있습니다.

금속 시장은 단 몇 주 만에 사상 최고치에서 급격한 가격 하락으로 전환했습니다. 에너지 비용 상승, 인플레이션 우려, 금리에 대한 불확실성이 혼란을 주도하고 있습니다. 그러나 침체가 모든 금속에 동일한 방식으로 영향을 미치는 것은 아닙니다.

구리는 전기 네트워크, 재생 에너지 및 AI 데이터 센터에 대한 투자로 지원되고 있는 반면, 팔라듐과 로듐은 자동차 시장 약화로 인해 압박을 받고 있습니다. 연속 주조기, 로드 브레이크다운 밀(Rod Breakdown Mill) 및 수평 드로잉 벤치(Horizontal Drawing Bench)와 같은 구리 및 알루미늄 기계의 꾸준한 업그레이드는 효율적인 고품질 금속 가공을 보장하고 시장 변동성의 일부를 효과적으로 방지합니다.

비금속은 두 반대 세력 사이의 줄다리기에 휘말려 있습니다. 장기적으로는 전력화, 에너지 전환, 데이터센터의 급속한 확장으로 인해 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 경제성장 둔화, 에너지 가격 상승, 지속적으로 통화정책을 제한하는 리스크 등이 시장을 짓누르고 있습니다.

런던금속거래소의 LMEX 지수는 6월 초 사상 최고치를 기록했다. 이후 중동 긴장으로 유가가 상승하고 글로벌 인플레이션 우려가 되살아나면서 3개월 만에 최저치로 떨어졌다.

레버리지 포지션을 보유한 투자자들은 현금을 조달하기 위해 상품 및 기타 자산을 판매하기 시작했습니다.

Oilprice.com이 발표한 시장 분석과 Standard Chartered의 평가에 따르면, 올해 남은 기간의 금속 가격은 미국 연방준비제도(Fed) 정책, 달러화 움직임, 중국 경제 발전 및 무역 관세 변화에 크게 영향을 받을 가능성이 높습니다.

Standard Chartered는 또한 생산 중단과 불균등하게 분산된 재고가 계속해서 상당한 가격 변동성을 야기한다고 지적합니다.

전력망과 AI가 지원하는 구리

구리는 점점 더 분열되는 금속 시장에서 가장 확실한 승자로 돋보입니다. 런던 금속거래소의 가격은 5월 약 USD 14,000의 기록적인 수준에 도달한 후 최근 몇 달 동안 주로 톤당 USD 13,000~USD 14,000 사이를 유지했습니다.

Standard Chartered는 구리 가격이 하반기에도 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 이를 뒷받침하는 요인으로는 예상보다 약한 광산 생산량, 미국 관세를 둘러싼 불확실성, 유럽과 아시아에서 미국으로의 상당한 재고 이동 등이 있습니다.

중국의 신호도 지지적이다. 6월 베트남의 미가공 구리 및 구리 제품 수입은 478,000톤으로 증가해 2025년 같은 달에 비해 4% 증가했습니다.

동시에, 상하이선물거래소의 재고가 감소하여 국내 시장에서 공급이 부족함을 시사합니다.

장기적인 수요는 주로 전력망, 전기화 및 새로운 디지털 인프라에 의해 주도되고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 2040년까지 전 세계 구리 수요가 약 700만톤 증가할 것으로 추정하고 있다.

따라서 구리는 조직에서 모니터링하는 주요 광물 중에서 가장 큰 증가를 기록할 것으로 예상됩니다.

IEA의 최근 예측은 이전 평가보다 약간 덜 극적이지만 여전히 상당한 적자를 지적하고 있습니다. 현재까지 발표된 광산 프로젝트는 2035년 수요의 약 75%만을 처리할 것으로 예상됩니다.

이는 IEA의 이전 예측에서 30%에 비해 25%의 잠재적 공급 부족을 의미합니다.

알루미늄은 기록적인 랠리 이후 후퇴

알루미늄은 훨씬 더 변동성이 큰 실적을 경험했습니다. 중동은 전 세계 생산량의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이 지역 제련소의 가동 중단으로 인해 6월 초 가격이 톤당 3,700달러를 넘어섰습니다. 이는 4년 만에 최고 수준입니다.

이후 가격은 급격히 떨어졌습니다. 7월 초에는 지정학적 위험 프리미엄이 상당 부분 사라졌습니다.

S&P 글로벌에 따르면 런던 금속거래소 현물 가격은 호르무즈 해협을 통한 선적이 개선되고 걸프 지역의 여러 제련소가 예상보다 빨리 재개되면서 6월 평균보다 16.2% 낮았다.

그럼에도 불구하고 Standard Chartered는 매각이 너무 심했을 수 있다고 생각합니다. 300만 톤 이상의 생산 능력이 축소 및 피해로 인해 영향을 받았으며, 이 모든 능력이 동시에 회복될 가능성은 낮습니다.

아시아 지역에서도 공급이 빠르게 확대되고 있다. 인도네시아는 계속해서 알루미늄 생산량을 늘리고 있으며, 중국은 연간 생산량 한도인 4,500만 톤에 가까워지고 있습니다.

중국의 가공되지 않은 알루미늄 및 알루미늄 제품 수출은 6월에 기록적인 711,000톤에 도달하여 가격 상승 압력을 제한하는 데 도움이 되었습니다.

이에 따라 Standard Chartered는 2026년 평균 알루미늄 가격 전망을 톤당 USD 3,478에서 USD 3,318로 낮췄습니다.

자동차 금속은 패자로 부상

몇몇 백금족 금속에 대한 전망은 더 약합니다. 팔라듐과 로듐은 주로 휘발유 및 하이브리드 자동차의 배기가스를 줄이는 촉매 변환기에 사용됩니다.

자동차 생산 예측이 하향 조정되면 이러한 금속에 대한 예상 수요도 감소합니다.

팔라듐은 6월 온스당 약 1,200달러까지 떨어졌습니다. Standard Chartered는 이후 2026년 평균 가격 전망을 온스당 1,850달러에서 1,454달러로 낮췄습니다.

등급 하향 조정은 자동차 수요 약화, 거래소 재고 증가, 점점 더 부정적인 투자 심리를 반영합니다.

투기적 투자자들은 추가 가격 하락으로 이익을 얻는 포지션을 확대했으며, 가용 재고는 시장에서 완전히 흡수되지 않았습니다.

로듐 역시 압박을 받고 있습니다. Standard Chartered는 2026년에도 여전히 공급 부족이 크지 않을 것으로 예상하고 있지만 2027년에는 시장이 균형 상태에 가까워질 것으로 믿고 있습니다.

2026년 평균 로듐 가격 전망은 온스당 USD 9,563에서 USD 9,268로 낮아졌습니다.

백금은 팔라듐이나 로듐보다 다소 더 탄력성이 있을 것으로 예상됩니다. 그러나 차량 판매 감소, 재활용량 증가, 교환 거래 금속 제품에 대한 관심 감소도 전망에 부담을 주고 있습니다.

이러한 발전은 금속 시장이 더 이상 단일 블록으로 움직이지 않는다는 것을 보여줍니다. 구리는 구조적으로 증가하는 수요와 광산 생산의 한계로 인해 뒷받침됩니다.

알루미늄은 중동의 손상된 생산 능력과 아시아의 급속한 공급 증가 사이에서 균형을 이루고 있습니다. 대조적으로 팔라듐과 로듐은 자동차 산업의 변화 속도에 점점 더 의존하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 예측은 여전히 ​​불확실합니다. 호르무즈 해협 주변의 새로운 긴장 고조, 미국의 관세 변경 또는 예상치 못한 중국의 경기 부양 조치로 인해 시장의 승자와 패자 사이의 균형이 빠르게 바뀔 수 있습니다.

사실: Standard Chartered의 가격 예측

2026년 알루미늄: 톤당 USD 3,318 이전 예측: 톤당 USD 3,478

팔라듐 2026: 온스당 USD 1,454 이전 예측: 온스당 USD 1,850

로듐 2026: 온스당 USD 9,268 이전 예측: 온스당 USD 9,563

출처: Oilprice.com, Standard Chartered, 국제에너지기구, S&P Global Market Intelligence.